2011年中国风险投资行业盈利预测及未来发展趋势研究报告 11页

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羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅蒄羈羄蒄薆螀节蒃虿羆膈蒂螁蝿肄薁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅羂膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄虿袄羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肃芁蚆袀罿芀螈蚃芈艿薈袈芄芈蚀螁膀芇螃羇肆芇蒂螀羂芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂蚁羂羄莁螄袄芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羁莈螀袁芀蒇蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄蚂肈蒅2011-2015年中国风险投资行业盈利预测及未来发展趋势研究报告第一章风险投资相关概述第一节风险投资简述一、风险投资机构的分类二、风险投资的基本特征1、风险投资的独特创新点2、风险投资投资的局限性三、风险行业与其他投资的区别第二节风险投资要素构成分析一、风险资本二、风险投资人三、投资目的四、投资期限五、投资对象六、投资方式第三节风险投资在开放式创新中的地位和作用一、美国高新技术行业开放式创新的组织模式二、风险投资是开放式创新的关键环节三、风险投资在企业创新模式的作用四、风险投资支持创新的优点及其局限性五、政策建议第二章2009-2010年中国风险投资行业运行环境分析第一节2009-2010年中国宏观经济环境分析一、中国GDP分析二、消费价格指数分析三、城乡居民收入分析四、社会消费品零售总额五、全社会固定资产投资分析六、进出口总额及增长率分析第二节2009-2010年中国社会环境分析一、居民消费饮食结构及消费观念二、全国居民消费价格分析三、居民消费信心指数分析第三节2009-2010年中国风险投资市场政策环境分析一、企业风险投资政策探讨二、各发达国家的有关风险投资政策法规三、风险投资政策优惠政策四、相关产业政策法规及影响分析第三章2009-2010年国外风险投资业运行态势分析第一节2009-2010年国外风险投资市场概述一、国外风险投资市场亮点分析 二、走向全球投资新时代的风险防范三、海外风险投资资金涉足农牧产业四、全球金融业发展对风险投资的影响分析第二节2009-2010年美国风险投资业分析一、美国风险投资的特点二、美国Web2.0投资现状三、美国清洁能源市场发展及风险投资第三节2009-2010年德国对外贸易和对外投资风险管理分析一、德国的风险控制服务相关机构二、德国企业应对对外贸易和对外投资风险措施三、德国政府对外投资风险管理部门及相关管理办法四、德国对外贸易和对外投资相关法律、法规第四节2009-2010年国外风险投资模式的国际比较分析一、组织模式的国际比较二、风险投资资金来源的国际比较三、投资对象与投资方式的国际比较四、政府扶持与政策法规及其实施效果的国际比较第四章2009-2010年中国风险投资业运行新形势透析第一节2009-2010年中国风险投资行业运行综述一、中国成全球风投第二大目标国二、中国风险投资业迈入黄金发展期三、中国风险投资业呈现“外热内冷”特征四、国外风险投资公司在中国投资的特点五、民营风险投资发展分析第二节近三年中国风险投资运行状况分析一、2007年中国风险投资井喷式发展二、2008年我国风险投资发展状况三、2009年第我国创业投资发展状况四、2010年上半年中国风险投资四大投资热点第三节2009-2010年中国风险投资业动态分析一、2010年中国创投行业景气度分析二、中国二三线市场投资风险发展分析三、风险投资青睐的企业分析四、创业投资企业的风险管理分析五、中国创业投资机构50强综述六、中国创投市场新募分析第四节2009-2010年中国风险投资竞争局面及市场绩效解析一、我国风险投资迈入“春秋战国”时期二、风险投资市场绩效剖析三、风险投资市场绩效评价与发展建议第五节2009-2010年中国风险投资存在的问题及建议一、中国风险投资发展与发达国家的差距二、中国风险投资行业面临重新洗牌三、国内创业投资的发展策略第五章2009-2010年中国风险投资市场深度剖析 第一节2009-2010年中国风险投资规模分析一、金融危机的大前提下，大规模风投罕见二、多以小规模注资为主，整体资金规模与往持平第二节2009-2010年中国风险投资投资领域分析一、传统资源行业仍为主要投资对象二、高新科技领域依然抢手三、新能源环保成新热点第三节2009-2010年中国风险投资投资地区分析一、一线发达城市基本持平二、二、三线城市成风险投资新地标第四节2009-2010年中国风险投资中外投资行对比一、中国风险投资逐步形成规模二、中国仍是国际风投公司主要投资国家第六章2009-2010年中国创业投资市场新格局分析第一节2009-2010年中国创业投资市场投资规模分析一、中国创业投资市场投资案例数量和投资金额分析二、中国创业投资市场单笔投资金额分布三、中国创业投资市场投资案例数量分析第二节2009-2010年中国创业投资市场投资行业分析一、TMT行业和非TMT行业投资分析二、热点行业投资分析三、热点细分行业投资分析四、投资阶段分析五、投资轮次六、投资地区七、中外资投资第三节2009-2010年创投及私募股权投资市场募资研究一、中国投资市场基金募集规模分析二、中国投资市场基金募集类型分析三、中国投资市场基金中外资投资分析四、中国投资市场政策法规五、我国私募股权投资情况分析六、中国私募股权投资前景看好第七章2009-2010年中国风投关注热门行业分析第一节医疗行业一、医疗行业受风投的青睐二、医疗行业投资发展优势三、医疗行业投资焦点四、医疗行业投资弊端五、医疗服务行业投资机会分析第二节教育行业一、教育行业投资发展优势二、早期教育成风投新掘金点三、教育行业投资发展方向四、教育行业投资发展弊端 五、教育行业投资形势分析第三节消费行业一、消费行业投资发展动态二、消费行业投资发展焦点三、消费行业投资发展弊端四、消费企业投资发展态势五、2010-2015年消费行业投资形势预测第四节清洁能源一、清洁能源行业投资发展前景二、清洁能源行业投资发展现状三、清洁能源行业投资发展焦点四、清洁能源行业投资发展弊端五、2010-2015年清洁能源市场发展预测第八章2009-2010年中国互联网产业现状及投资分析第一节2009-2010年中国互联网产业现状综述一、中国互联网企业的特殊性分析二、中国互联网仍具投资价值三、2009-2010年互联网投资规模分析第二节2009-2010年中国网络游戏运行分析一、网络游戏行业的收购态势二、中国网络游戏行业规模分析三、金融危机对网游企业的影响第三节2009-2010年中国web2.0运行分析一、2009-2010年中国Web2.0发展分析二、Web2.0网站运行势态分析第四节2009-2010年中国电子商务运行分析一、电子商务发展状况调查二、2009-2010年我国电子商务发展趋势与特点三、2010-2015年中国电子商务投资趋势第五节2009-2010年中国网络视频发展分析一、2009-2010年中国网络视频市场发展现状二、未来中国网络视频发展新趋势第九章2009-2010年中国风险投资其他领域运行分析第一节2009-2010年中国电子信息产业发展及风险投资分析一、电子信息产业融资需求特征分析二、2009年软件行业发展态势三、2009年管理软件产业链整合并购分析第二节2009-2010年中国生物医药产业现状及投资分析一、生物医药产业风险投资特性研究二、2009年生物医药及新药领域投资预测第三节2009-2010年中国能源环保行业现状及风险投资分析一、可再生能源渐成投资主战场二、2008年能源环保业成为风投新投资热点三、2009年能源革命中的风险投资机会第四节2009-2010年中国连锁行业风险投资分析 一、风投机构投资连锁企业发展分析二、高成长连锁行业将引发资本热投第五节2009-2010年风险投资对于我国保险中介业的影响一、风险投资进入保险中介业的现状分析二、风险资本投资泛华保险服务集团的模式分析三、风险投资进入保险中介业的障碍、作用与挑战四、前景展望第六节2009-2010年跨国石油投资的风险管理分析一、跨国石油投资的主要风险二、跨国石油投资的风险管理第七节其他行业风险投资动态一、2009年汽车零部件业风险投资机会分析二、风险投资对民营物流企业的影响第十章2009-2010年中国主要地区风险投资运行动态分析第一节西部地区风险投资发展状况分析一、西部地区风险投资环境状况二、西部创业投资七种资金来源三、西部创业投资的特点第二节广东地区风险投资状况一、广东省成风险投资较活跃的地区二、深圳风险投资发展分析三、深圳创业投资发展进程加快第三节北京风险投资状况分析一、北京市风险投资发展概况二、北京中关村风险投资处于领先地位三、北京市海淀区积极促进区域创业投资产业发展四、北京市正式启动了中小企业创业投资引导基金五、北京风险投资面临的问题及发展对策第四节上海风险投资发展分析一、上海市风险投资联盟逐渐成形二、上海民间资本看好创业投资行业三、上海浦东对引进的风险投资给予补贴政策四、上海市杨浦区积极打造风险投资服务园五、上海张江高科欲将园区打造成风投资本积聚地第五节中国主要地区风险投资行业对比分析第十一章2009-2010年中国风险投资特性分析第一节风险投资行业特性一、高风险性二、高收益性三、低流动性四、风险投资大都投向高技术领域五、风险投资具有很强的参与性六、风险投资有其明显的周期性第二节中国风险投资相关情况分析一、风险投资基地形成的条件及启示 二、我国风险投资中的政府作用三、风险投资选择的重要条件第十二章2009-2010年中国风险投资的融资渠道分析第一节融资部分来源阐述一、基金组织二、中小企业科技创新基金三、投资银行四、银行承兑五、政府贷款六、私人投资者第二节风险投资的融资渠道分析一、国外风险投资资金的来源渠道二、我国风险投资资金来源渠道现状三、发展“官助民办”式的风险投资目标模式四、培育多元化的风险投资民间投资主体第十三章2009-2010年中国风险投资运作分析第一节风险投资机构的运作分析一、风险投资及风险投资机构二、风险投资机构的特点三、风险投资机构的投资准则四、风险投资机构的投资策略五、风险投资机构的运作过程六、风险投资机构的退出机制第二节风险投资财务运作分析一、风险资本筹集二、风险投资决策三、风险投资管理四、风险投资退出第十四章2009-2010年风险投资的退出机制分析第一节2009-2010年中国风险投资退出机制发展分析一、退出机制在风险投资中的作用和意义二、风险投资的退出方式三、我国风险投资退出机制的建立第二节2009-2010年中国风险投资退出的主要现实途径分析一、买壳或借壳上市二、设立和发展柜台交易市场和地区性股权转让市场三、在国外二板市场或香港创业板上市四、企业并购与企业回购五、清算退出第三节2009-2010年中国风险投资退出方式的选择一、风险投资最佳退出路径二、风险投资退出渠道之出售三、风险投资退出渠道之IPO四、风险投资退出机制并购模式探析 五、风险投资退出之股权转让/产权交易六、风险投资退出之管理层回购七、风险投资退出之清盘八、我国风险投资退出渠道的合理选择第十五章2009-2010年国际风险投资在华投资情况分析第一节2009-2010年国际风险资本在中国的投资特点一、国际VC在中国的运作模式二、国外风险投资在中国获暴利第二节国际VC中国化的要素分析一、VC的优势二、VC的本土化进程三、VC的作用四、VC的利益第三节2009-2010年国际风险资本在中国现状分析一、国际VC青睐中国美容连锁二、国际VC瞄准中国运动营养品业三、外商直接投资的特征分析及引导第四节2010-2015年国际风险资本在中国的投资策略探析一、国际风险资本在中国的投资策略二、对国际风险资本在中国投资的思考第十六章2009-2010年中国风险投资业领先企业分析第一节上海华盈创业投资基金管理有限公司一、企业发展背景分析二、企业竞争力分析三、企业风投业务分析四、企业投资特征分析第二节上海联创投资管理有限公司一、企业发展背景分析二、企业竞争力分析三、企业风投业务分析四、企业投资特征分析第三节华平创业投资有限公司一、企业发展背景分析二、企业竞争力分析三、企业风投业务分析四、企业投资特征分析第四节联想投资有限公司一、企业发展背景分析二、企业竞争力分析三、企业风投业务分析四、企业投资特征分析第五节北大方正投资有限公司一、企业发展背景分析二、企业竞争力分析三、企业风投业务分析 四、企业投资特征分析第六节红塔创新投资股份有限公司一、企业发展背景分析二、企业竞争力分析三、企业风投业务分析四、企业投资特征分析第七节北京安彩科技风险投资有限公司一、企业发展背景分析二、企业竞争力分析三、企业风投业务分析四、企业投资特征分析第八节深圳市创新投资集团一、企业发展背景分析二、企业竞争力分析三、企业风投业务分析四、企业投资特征分析第九节清华科技创业投资有限公司一、企业发展背景分析二、企业竞争力分析三、企业风投业务分析四、企业投资特征分析第十七章2010-2015年中国风险投资行业新趋势预测分析第一节2010-2015年中国VC市场前景预测分析一、VC生产和消费需求预测二、VC周期预测三、中国VC企业的生产优势及市场地位预测四、风险投资机会分析五、风投资本市场预期情况六、产业结构将发生巨变七、风险投资将面临信心考验八、全球风险投资公司遭遇融资危机第二节2010-2015年中国风投发展趋势预测分析一、风险投资发展预测二、风险投资四大热点三、2010-2015年VC投资和退出预测第十八章2009-2010年中国风险投资政策要点解析第一节2009-2010年中国风险投资激励机制的税收环境分析一、风险投资机制与税收环境二、风险投资的税收效应三、分期设计营造风险投资的税收环境第二节风险投资政策趋向一、中国不再鼓励外商投资介入部分重要矿产开采二、残疾人创业的优惠政策三、创业享受税惠分析四、加大创新成果产业化投融资支持力度 五、工信部推动建立产业风投基金六、银行与PE合作趋势分析第三节促进风险投资政策的思考一、风险投资需要政府支持二、政府扶持风险投资的适当方式三、完善我国风险投资税收优惠政策的设想图表名称：部分图表2002-2009年IPO＆并购交易数量图标图表2001-2009年并购交易&IPO数据图表2009年披露并购交易图表美国风险资本的发展规模及来源构成图表美国私人风险投资公司组织形式比较图表美国风险资本投资的产业类型图表美国风险投资的地域分布图表2005-2010年中国GDP总量及增长趋势图图表2010年一季度中国三产业增加值结构图图表2008-2010年中国CPI、PPI月度走势图图表2005-2010年我国城镇居民可支配收入增长趋势图图表2005-2010年我国农村居民人均纯收入增长趋势图图表2000-2009年中国城乡居民人均收入增长对比图图表1978-2009中国城乡居民恩格尔系数对比表图表1978-2009中国城乡居民恩格尔系数走势图图表2005-2009年中国工业增加值增长趋势图图表2005-2010年我国社会固定投资额走势图图表2005-2010年我国城乡固定资产投资额对比图图表2005-2009年我国财政收入支出走势图图表2009年1月-2010年4月人民币兑美元汇率中间价图表2010年4月人民币汇率中间价对照表图表2009年1月-2010年3月中国货币供应量统计表　单位：亿元图表2009年1月-2010年3月中国货币供应量的增速走势图图表2001-2009年中国外汇储备走势图图表2005-2009年中国外汇储备及增速变化图图表2008年12月23日中国人民币利率调整表图表2007-2008年央行历次调整利率时间及幅度表图表我国历年存款准备金率调整情况统计表图表2005-2010年中国社会消费品零售总额增长趋势图图表2005-2010年我国货物进出口总额走势图图表2005-2010年中国货物进口总额和出口总额走势图图表2005-2009年中国就业人数走势图图表2005-2009年中国城镇就业人数走势图图表1978-2009年我国人口出生率、死亡率及自然增长率走势图图表1978-2009年我国总人口数量增长趋势图图表2009年人口数量及其构成图表1978-2009年中国城镇化率走势图图表2005-2009年我国研究与试验发展（R&D）经费支出走势图图表2004-2008年中国风险投资各个地区发展情况 图表风险投资调研机构分布图表2003-2009年投资于中国大陆风险资本规模图表2005-2009年度新筹集风险资本分布图表2003-2009年风险投资规模图表2005-2009年风险投资退出规模图表2005-2009年风险资本来源分布图表风险投资机构资本规模分布情况图表2003-2009年风险资本的地区分布图表2003-2004年风险投资规模的地区分布（金额）图表项目投资的行业分布（项目数与金额）图表风险投资项目的阶段分布（项目数）图表2004-2009年退出项目的分布（项目数）图表2005-2009年项目退出方式分布图表2006年第二季度-2009年第二季度中国创投市场季度投资案例数量图表2006Q2-2009Q2中国创投市场季度投资金额图表2006Q2-2009Q2中国创投市场季度平均单笔投资金额图表2009Q2中国创投市场单笔投资规模比较图表2009Q2中国创投市场TMT行业和非TME行业投资规模图表2007Q1-2009Q2中国创投市场投资TMT及非TMT行业平均单笔投资金额图表2007Q2-2009Q2中国创投市场TMT和非TMT投资比例图表2009Q2中国创投市场行业投资规模图表2009Q2中国创投市场热点行业投资规模图表2009Q2中国创投市场热点行业投资规模比较图表2009Q2中国创投市场行业投资案例数量比例图表2009Q2中国创投市场行业投资金额比例图表2006Q2-2009Q2中国创投市场各行业投资案例数量比较图表2006Q2-2009Q2中国创投市场各行业投资金额比较图表2006Q2-2009Q2中国创投市场各行业投资金额比例图表2009Q2中国创投市场互联网细分行业投资案例数量比例图表2009Q2中国创投市场互联网细分行业投资金额比例图表2009Q2中国创投市场传媒娱乐细分行业投资案例数量比例图表2009Q2中国创投市场传媒娱乐细分行业投资金额比例图表2009Q2中国创投市场能源及矿业细分行业投资案例数量比例图表2009Q2中国创投市场能源及矿业细分行业投资金额比例图表2009Q2中国创投市场不同发展阶段企业投资规模图表2009Q2中国创投市场投资阶段投资案例数量比例图表2009Q2中国创投市场投资阶段投资金额比例图表2006Q2-2009Q2中国创投市场企业不同发展阶段投资案例数量比较图表2007Q1-2009Q2中国创投市场企业不同发展阶段融资金额图表2009Q2中国创投市场各轮次投资规模图表2009Q2中国创投市场地区投资规模图表2009Q2中国创投市场地区投资案例数量TOP5图表2009Q2中国创投市场地区投资金额TOP5图表2009Q2中国创投市场中外资投资规模图表2009Q2中国创投市场中外资投资案例数量比例图表2009Q2中国创投市场中外资投资金额比例图表2007Q2-2009Q2中国创投市场中外资投资比例比较 图表国内外不同行业的Rm和H指数比较图表美国在不同投资退出渠道条件下的价格水平（即投资报酬率）图表日本和美国风险企业比较图表生物新药研发过程技术风险趋势图表风险资本投资于生物医药企业不同阶段的期望收益率和回报倍数图表美国风险资本投资的企业IPO数量和融资额图表2005-2009年全美每季度最大的并购案例中生物医药风险投资退出效果vsIPO退出效果图表2004-2009年中国无限应用投资规模及预测图表无线应用产业投资周期图表外资风险投资对中国企业的投资方式图表现金收购和跨境换股的区别图表2007-2009年中国风险投资行业盈利能力分析图表2007-2009年中国风险投资行业发展能力分析图表2007-2009年中国风险投资行业竞争力分析图表2010-2015年中国风险投资行业市场前景预测图表略……羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿薇蝿蚀罿荿蚅虿肁薅薁螈膄莈蒇螇芆膀螅螇羆莆螁螆膈艿蚇螅芀蒄薃螄羀芇葿螃肂蒃螈螂膄芅蚄袁芇蒁薀袁羆芄蒆袀腿葿蒂衿芁莂螁袈羁薇蚇袇肃莀薃袆膅薆葿袆芈莈螇羅羇膁蚃羄肀莇蕿羃节膀薅羂羂蒅蒁羁肄芈螀羀膆蒃蚆羀芈芆薂罿羈蒂蒈肈肀芄螆肇膃蒀蚂肆莅芃蚈肅肅薈薄蚂膇莁蒀蚁艿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